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新加坡金沙娱乐中心:老乡别走,还记得大明湖畔的《战狼2》吗?

时间:2018/7/7 14:07:10  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:股民的记忆只有7秒!最近一个月,多少首凉凉都唱不尽小韭菜们的心酸,看今天收评 “2700点失而复得”。谁又能想到,一个月前还在3200点的上证指数,就这样一泄千里,收盘高于2700点都值得暗自庆幸一番,真是不争气啊不争气~!就是在这样的大环境下,北京文化逆势上涨,蹭蹭蹭,哐啷啷,...
股民的记忆只有7秒!最近一个月,多少首凉凉都唱不尽小韭菜们的心酸,看今天收评 “2700点失而复得”。谁又能想到,一个月前还在3200点的上证指数,就这样一泄千里,收盘高于2700点都值得暗自庆幸一番,真是不争气啊不争气~!就是在这样的大环境下,北京文化逆势上涨,蹭蹭蹭,哐啷啷,连着四条大阳线,三个涨停。10 个交易日里,从 9.53 元/股涨至 15.97元/股,市值从 69 亿一路蹿到 115 亿,成功跻身百亿俱乐部。这波走势简直是有妖气!我的好朋友 “老师老师”(对的,他姓师)是著名的反向指标,唯独买北京文化,每次都能赶上热乎的,但他却对这家公司爱恨交加。毫无疑问,这一次抬升股价的是《我不是药神》。电影豆瓣评分9.0,是最近的大热门,北京文化作为唯一的发行方,股价上涨似乎在情理之中。等等,这个逻辑,似乎有点耳熟。去年下半年,《战狼2》霸屏,北京文化似乎也有过这么一波,但是沪指还没透心凉,北京文化连续来了N个涨停,名噪一时。《战狼2》走势重演?老乡别走,机会终于来了!1. 谁还没有几个前任我始终认为,北京文化这起名字的水平,比“光线传媒”、“乐视文娱”不知道高到哪里去,给人一种“大有来头”的感觉,有同款气质的还有 “上海电影” 、“中影股份”。当很久以前,北京文化还没 International Style 时,叫作京西旅游,跟“翠花”、“二丫”一个水平,相当接地气。1985年,北京市城区往西再往西,京西旅游在门头沟成立,搁到现在就是六环,当初是再村不过的地方了。1994年,京西旅游与门头沟旅游局、农林局签署了为期 25 年的承包协议,拿下灵山、妙峰山、百花山、潭柘寺、戒台寺的经营权。那一年,阜石路通车,一号线也已经从北土城延伸至苹果园。1997年,京西旅游上市,主营业务就是旅游周边,其中30%源于宾馆,还有30%来源于商城(头沟百货商场)。最主要的宾馆资产,是龙泉宾馆。京西旅游拥有这家宾馆的 68.5%股权,剩下的股权掌握在港资公司香港德尧(建筑)集团手中,那一年恰好香港回归。京郊游生意似乎不太好做,京西旅游一度披星戴帽。2006年,公司股改,引入冯村经济合作社(北京昆仑琨投资有限公司),公司名称变更为"G京旅“,随后变更为北京旅游。到2010年时,北京旅游的情况已经相当糟糕了,截止当年一季度,公司总资产 5.9亿元,总负债 3.3 亿元,资产负债率为 55.96%。一手好牌打得稀烂。而从2009年至2013年,昆仑琨投资减持了3998万股,跌出持股5%的披露要求。2.白武士丁明山这时候,白武士丁明山出场了。2010年7月,他掌舵的华力控股入主北京旅游,重组完成后一跃成为第一大股东,持股比例在 26.67%。很多年来,介绍丁明山头上相当长的 title 时,第一个往往是“王健林的朋友”,他曾在万达集团任职,为人低调,与王健林关系匪浅,江湖传说,他还与李冰冰、章子怡私交甚笃,曾介绍章子怡参与万达定增。当时,华力控股的版图已经涉及地产、医疗、矿产等多个领域,经手项目中,最著名的莫过于望京著名神盘 CLASS。北京小区名字的特点相当统一,从里到外透露出一个土字,比如 "富力城"、“富力又一城”、“xx家园”、“xx华府”。 CLASS 是为数不多的英文名社区,相当好记,也就是“万国城MOMA”、 “亲爱的villa” 能有的一拼。丁明山接手后,曾经尝试运作扭转业绩颓势,比如试图注入“时尚之旅”酒店,但是收效甚微。2013年底,华力控股董事长由丁明山变更为女儿丁芬,坊间关于“丁明山出事”的传言甚嚣尘上。同一时间,北京旅游抛出一份收购预案,1.5亿收购光景瑞星100%股权,这被外界解读为,进军影视业的风向标,复牌后公司股价一字涨停。3. 宋歌突击入股光景瑞星,是北京旅游收购的第一家影视公司。当时,光景瑞星投资的公司有两家:一家是与丁晟合作成立的“功做影视”,是不是很眼熟?今年5月,光线传媒被多方围堵,猫眼陷入退票门风波,丁晟导演围追堵截公开声讨,手撕光线传媒要账单。北京文化当时还掺合了一嘴,力挺丁晟。造成了如今《我不是药神》大规模点映、提档上映时,“挤压光线《动物世界》”的流言四起。出来混总是要还的。另一家就是聚合影联。聚合影联,有一条很有意思的时间线:2013年8月,光景瑞星入股聚合影联,持股份额51%;11月,宋歌也入股聚合影联,仅稀释了光景瑞星股权,后者股权比例变为 20%;12月,北京旅游披露收购光景瑞星。宋歌成为日后北京文化的掌舵者。2014年,由于无法详述的原因,丁明山的女儿丁芬接手华力控股。这一年,北京旅游开始大幅扩张,先后收购了宋歌的摩天轮、严歌苓的世纪伙伴、王京花的星河文化、陈国富的群像文化,买买买到手软。当年7月,公司名称变更为北京文化。此后两年间年,公司总裁邓勇、董事长熊震宇、副总裁黄中燕、董事丁江勇、董事丁芬先后辞职,丁明山的人马逐渐退出,北京文化管理层洗牌。不过,截止到现在,华力控股仍然是北京文化第一大股东。4. 对赌擦边偷换概念无论如何,2015年,北京文化就算是完成换血,同时也赶上了文娱投资的狂欢。买买买一时爽,业绩承诺火葬场。当初北京文化收购的三家公司,不但有15亿的商誉,对赌自然是少不了的。从结果来看,标的公司都是神预测,每一年都在对赌线上打擦边球。比如,世纪伙伴承诺2014-2017年利润不低于9000万元、1.1亿元、1.3亿元和1.5亿元,实际完成9387万元、1.13亿元、1.35亿元。星河文化承诺同期分别不低于4970万元、6530万元、8430万元和1亿元,实际完成4860万元、6870万元、8674万元、8313万元,加上税收优惠后勉强完成。摩天轮承诺同期分别不低于1537万元、2442万元、3043万元、4022万元,实际实现4202万元、925万元、3173万元和3452万元。北京文化的态度是,虽然单年有差距,但是算总数的话是完成了。这语文水平,大概是体育老师教的。“...承诺2014年-2017年利润分别不低于...”,其中的 “分别” 难道不应该特别强调一下嘛!随后,北京文化逐步剥离了旅游资产,应该算是被动剥离,一方面,5.8亿抛售了龙泉宾馆100%股权,1987年宾馆开业时投资总额是1569万美元;另一方面,京郊旅游区的承包合约,将于2019年期满,未来续约与否,续约价格还未可知。在最近一次机构交流时,公司董秘陈晨说,目前,公司在旅游业务方面主要以稳定发展为主,不排除未来可能将影视业务与旅游业务相结合,开发新的盈利模式。5. 猪队友空欢喜随着宋歌接手董事长之位,与其私交甚密的“富德系”进入公司,富德生命人寿在2016年升级为第二大股东。同时,签约功夫影业等一系列动作后,北京文化一度被业内解读为“再造华谊”。华谊有不可替代的冯小刚,宋歌则看上了吴京。去年有《战狼2》,今年还追加了3000万投资给吴京主演的《流浪地球》,在这部电影中,北京文化总共准备投入 1.38 亿,快赶上去年净利润的一半了。《战狼2》也确实为北京文化带来实惠,作为对赌发行之一,《战狼2》上映后,连续走出N个涨停板。凭借这一波,我的朋友“老师老师”,2017年第一次在股市看到了回头钱,正当老泪纵横之际,北京文化一纸高管减持的公告,市值狂欢戛然而止,股价应声下滑,两日跌去17%。当时披露的减持高管名单里,包括丁江勇、邓勇、杜杨、陈晨、于晓萍,综合来看,大多是丁明山的旧部,大概率是按捺不住高点减持的诱惑。谁曾想,这张减持告知书,开启北京文化一年的阴跌历程。直至《我不是药神》再度爆发,最近北京文化刚开启暴涨模式,一位创业的朋友立刻跑来跟我探讨, “ 高管们终于可以减持了吧?”真是为人操碎了心。但是抱歉,上次减持计划的时效已过,如果再想踩着高点抛,需要重新披露,那就相当于拿着大喇叭喊:“我们要割了,大家都发芽了吧~!”如今的韭菜也算身经百战不傻了。2016年,北京文化高管集体减持收割过一波:6. 心理游戏这两次股价狂欢,从龙虎榜的数据来看,先后的顺序都是 “游资-机构-游资-散户”,这决定了背后的套路通常是:短线炒一波热点,说走就走。价值投资者缺位,股价终会回归合理。2017年,《战狼2》52亿,北京文化做了8亿的保底,才分得3亿,扣除前期垫付费用,净利润1.6亿。而公司全年的净利润是3.1亿,同比下降40.59%。也就是说,如果没有《战狼2》,去年北京文化报表就会很难看。《战狼2》不常有,财报年年都得披露。退一万步,即使北京文化眼光独特,年年压中爆款,按照市场预测《我不是药神》票房30亿,粗略来看:30亿总票房-1.5亿(5%专项基金)-0.99亿(3.3%税)=27.51可分账票房27.51可分账票房-15.68亿(57%院线+院线)=11.83亿(制片+发行)《我不是药神》背后,制片+发行共有15家公司,其中虽然包含 4 家发行,但是其他 3 家都是联合发行,所以发行费用多数都能归北京文化,在此之前,北京文化也为该片拿出了 6000 万宣发费用。从出品来看,坏猴子影业是主投主控,北京文化投资1600万,份额排在第四位。那么,扣除票补、宣发、成本,还能有多少落在北京文化手中?这一次北京文化逆势高走,也受到避险情绪、羊群效应的影响,但在这个市场环境下,我们只能呼吁理性投资,莫追涨杀跌轻易抄底,股市有风险,入市需谨慎!

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